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Presque tout le monde a entendu parler de Broadcom qui se positionne pour racheter Qualcomm. Je laisserai aux experts la stratégie financière complète, mais l'essentiel est que Broadcom tente de dépenser 70 USD par action (plus de 100 milliards USD au total) pour racheter Qualcomm, qui n'en veut pas. Beaucoup de gens à Wall Street aiment cette idée, étant donné que Broadcom sera probablement en mesure de jouer gentiment avec Apple et Intel, le cours des actions augmentera pour les trois sociétés et il y a de fortes chances pour que l'opération soit conclue et ne soit pas rejetée par les régulateurs.
Il y a cependant un côté plus sombre qui est lié à l'idée abstraite que nous appelons innovation. Plus précisément, cette prise de contrôle tue l’esprit d’entreprise promu par Qualcomm et les nouvelles percées dans le secteur des semi-conducteurs en souffriront. Notre propre Daniel Bader explique en détail comment cela affectera l'espace mobile, et c'est une lecture incontournable.
Pourquoi l'accord de 130 milliards de dollars conclu par Broadcom sur Qualcomm serait mauvais pour l'innovation mobile
Mais les mêmes problèmes qui entourent cet accord potentiel et qui sont néfastes pour le mobile le sont également pour la technologie en général. Et cela va un peu plus loin, car ce serait le cas d’une entreprise uniquement motivée par le profit supervisant soudainement les idées et les ingénieurs qui alimentent une grande partie de l’innovation pour la suite.
Qualcomm met tout en œuvre
Je n'ai aucun amour pour de nombreuses pratiques commerciales de Qualcomm, en particulier pour l'obtention de la licence SEP (Standards Essential Patents) requise pour la connectivité LTE. Leurs récentes luttes juridiques sur leurs frais sont une histoire mondiale, mais la presse se concentre principalement sur le cas d’Apple sur les frais de licence SEP. De nombreux experts et analystes du secteur estiment que la façon dont ils facturent ces idées et technologies nécessaires est injuste, et je l’ai moi-même exprimée une ou deux fois. Mais finalement, ce que les experts du secteur pensent n’importe pas, c’est à la justice de décider. Et jusqu'à présent, les tribunaux se sont opposés à Qualcomm.
Qualcomm doit innover ou mourir une fois que les tribunaux en ont fini avec eux, et ils le savent.
Mais ces pratiques qui marquent la colonne "diabolique" de la liste de contrôle des entreprises de Qualcomm constituent également la meilleure chose qui puisse arriver à la technologie des semi-conducteurs mobiles. Une fois que la vache à lait d’Apple (et de Samsung, d’Intel, de Huawei et de MediaTek, ainsi que de toutes les autres sociétés qui fabriquent des produits avec une connexion LTE), Qualcomm aura besoin d’une source de revenus substantielle pour la rattraper. Cela signifie qu’il fait ce qu’il fait de mieux - innover avec fureur.
D'excellents SoC mobiles ARM, une technologie de réseau 5G, des systèmes de traitement d'images et probablement de nombreuses choses inédites nous parviennent de Qualcomm à un rythme incroyable. Ces excellents produits constituent une solution clé en main abordable que toute entreprise peut acheter pour améliorer ses propres produits. Autrement dit, aucune autre entreprise ne peut fournir une solution unique en matière de connectivité, de traitement d'applications, d'acquisition et de traitement d'images, ainsi que de capture et de lecture audio aussi performantes que Qualcomm. Les pièces individuelles ne sont peut-être pas les meilleures de leur catégorie, mais le paquet total est imbattable pour une utilisation dans les produits que nous voulons acheter.
Les ingénieurs de Qualcomm sont affamés, intelligents et libres d’essayer les idées folles qui permettent de percer. C'est un âge d'or de la technologie en action.
Broadcom et le statu quo
Les équipements Broadcom sont chers et partout, même si nous ne connaissons pas ce nom.
Broadcom peut se permettre d’acquérir plus de 100 milliards de dollars de Qualcomm grâce à ce qu’elle est. Fondée en tant que société vendant des circuits de réseau et des processeurs ASIC (circuits intégrés à application spécifique) conçus pour les communications industrielles et commerciales, Broadcom Corporation a été achetée par Avago Technologies Ltd. en 2016 pour 37 milliards de dollars. Le PDG d’Avago, Hock Tan, est universellement accepté comme un magicien de la finance qui a perfectionné son art chez General Motors, PepsiCo et Commodore. Il a rapidement divisé et vendu Broadcom pour en faire ce qu’il est aujourd’hui - un fabricant d’équipements radio pour les produits grand public, mais également un fournisseur majeur de puces analogiques et à signaux mixtes pour l’industrie automobile ainsi que de processeurs ASIC pour les communications et les données. équipement du centre.
Une partie de la rationalisation consistait bien entendu à éliminer ou à vendre des idées et des projets non rentables. C'est ainsi que fonctionnent les entreprises et pourquoi les ingénieurs et leur passion pour l'expérimentation ne font généralement pas un bon PDG. Il n’ya pas eu beaucoup de mots moins que flatteurs à propos de Tan, surtout depuis l’annonce de l’offre de Qualcomm, mais je ne suis d’accord avec aucun d’eux; l'homme semble incroyablement bon dans ce qu'il est censé être bon. Il sait gagner de l'argent.
Assez d'argent, ces 130 milliards de dollars peuvent être utilisés pour tenter d'acheter une société rivale.
Huile et eau
Tout le "problème" dans ce domaine, et vous pouvez être assuré qu'une grande partie du secteur financier ne le voit pas comme un problème, est qu'un homme d'affaires pragmatique qui achète une entreprise innovante pour sauver sa propre vie constitue un élément moteur de la prochaine génération. les technologies.
Nous n'avons pas besoin d'une autre entreprise avec des milliards à la banque; nous avons besoin d'une entreprise qui fasse fonctionner de bonnes idées.
Si Qualcomm avait été incapable de voir les problèmes liés à son modèle commercial actuel ou si elle n'avait pas réussi à mettre en œuvre les excellentes idées émanant de ses services d'ingénierie, rien de tout cela n'aurait d'importance. Apple, Intel, Samsung et la FTC puniraient Qualcomm au point qu’elle n’était plus rentable et que Broadcom pourrait acheter les pièces pour tenter d’en tirer quelques dollars supplémentaires. Mais ce n'est pas comme ça que ça s'est passé.
Prendre Qualcomm tel qu’il existe aujourd’hui et le découper afin de préserver la rentabilité et de satisfaire les régulateurs (pour qu’une entreprise ne produise pas chaque radio Wi-Fi mobile, par exemple) signifie une entreprise de moins qui fait de grandes choses. Et il se trouve que ce serait l'entreprise qui fait actuellement les meilleures choses. Il est facile pour un passionné de mobile de mettre en perspective: regardez votre téléphone. Prend-il de superbes photos? Pouvez-vous vous connecter à un réseau de données à une vitesse double ou triple de celle d’il ya 24 mois? Votre batterie dure-t-elle toute la journée? Qualcomm est une grande partie de tout ce pour quoi vous avez dit "oui".
La séparation de ces deux sociétés est préférable pour l’ensemble du secteur, y compris les sociétés elles-mêmes.
Nous devrions vouloir un Broadcom fort et rentable, et j'espère qu'ils pourront utiliser NXP maintenant qu'ils ont rendu l'offre de Qualcomm plus difficile. Mais nous avons également besoin d’ un Qualcomm fort. Un avenir dans lequel les tribunaux ont forcé Qualcomm à jouer gentiment avec d’autres sociétés tout en lui laissant le soin de proposer de nouvelles et meilleures méthodes de calcul est dans l’intérêt de tous.
