En fin de semaine dernière, Google a annoncé ses résultats du deuxième trimestre. Si vous avez lu l'un des titres financiers, je ne saurais vous en vouloir de penser que les derniers résultats financiers sont troublants. Les médias traditionnels de la technologie et de la finance sont nombreux à raconter comment le géant de la recherche Mountain View a manqué des estimations de revenus, est tombé à court d’exploitation et a constaté une pression sur le prix par clic facturé par les annonceurs.
Comme souvent dans les rapports financiers, les gros titres ne correspondent pas à la réalité. Si vous êtes actionnaire (comme je le suis), vous pouvez être assuré que Google s'en sort très bien. Les utilisateurs d'Android n'ont pas à s'inquiéter, car le ravitailleur est sur le point de gagner plus d'argent que jamais, assurant ainsi un développement de produits encore plus impressionnant.
Chiffres rapides: Google a généré un chiffre d'affaires trimestriel de 14, 1 milliards de dollars, dont Motorola, racheté en 2012. Wall Street s'attendait à ce que Google rapporte 14, 4 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires a donc été légèrement décevant. Mais voici ce que la plupart des titres manquent: Google est avant tout une agence de publicité soucieuse de la qualité à long terme. Parfois, il modifie ses politiques et élimine certaines publicités moche. C'est ce qui s'est passé au deuxième trimestre, obligeant certains partenaires publicitaires à se conformer aux nouvelles règles ou à partir. Google le fait de manière semi-régulière, ce qui a un faible impact sur les revenus du trimestre.
(À la clôture de lundi, Google avait presque rattrapé ce qu'il avait perdu lors de cette petite séance d'entraînement à la fin de la semaine dernière.)
Si l'on exclut Motorola, Google a encore enregistré une croissance de 20% par rapport à l'année précédente. Rien à redire et cela montre que, malgré la taille de Google, il semble qu'il reste beaucoup de croissance dans la société.
Mais qu'en est-il de la ligne de fond? Wall Street n’a pas apprécié le fait que le bénéfice par action s’élève à 9, 56 USD au lieu des 10, 78 USD attendus par les analystes. Bien entendu, les attentes des analystes sont basées sur des suppositions. Google n'offre pas de conseils détaillés et, dans le cas du deuxième trimestre, il semble que les analystes ont mal compris à quel point la société augmenterait ses dépenses en nouveaux projets. Le manque à gagner n’est donc pas le résultat d’une faiblesse de l’activité principale ou d’une concurrence accrue. Non, tout cela était dû à une augmentation plus rapide des dépenses que des revenus, et ces dépenses sont vraiment des investissements dans l'avenir de la société. En tant que mordu de la technologie et investisseur, c’est ce que je souhaite que Google fasse. Toute autre solution reviendrait à jouer prudemment et à devenir une entreprise ennuyeuse. Non merci. Donnez-moi les paris sur la croissance future à la place.
En ce qui concerne Android, il semble assez clair que les chiffres sont en avance sur le marché et le resteront longtemps. Google active 1, 5 million d'appareils Android chaque jour et estime qu'il en existe actuellement 900 millions. C'est ridiculement énorme comparé à n'importe quelle autre plateforme. Pour rappel, lorsque Apple a lancé l'iPhone5, il a vendu un total de 500 millions d'appareils iOS à ce jour. Bien que j'aime ce que fait Apple, leur volume ne peut pas suivre le volume mondial d'Android tant qu'il reste fidèle à une stratégie de tarification premium.
La seule partie de Google qui ne me passionne pas est l'investissement dans Motorola. Le secteur du matériel informatique saigne encore (il a perdu 218 millions de dollars au dernier trimestre) et tant que Google ira au devant de la scène avec des partenaires en matériel, je ne vois pas vraiment pourquoi il voudrait être dans ce secteur. Mais en tant qu'investisseur, cela m'est égal. L’investissement net de 10 milliards de dollars effectué par Google dans Motorola (après prise en compte de la vente d’une partie des activités) représente environ 3% de la valeur marchande de la société. Pas de quoi s'inquiéter, tu ne dirais pas?
